A股果真要成为“万绿丛中一点红”?

作者:admin发布时间:2020-06-25 09:15

  (原标题:道指重挫逾2000点,全球股市一天跌掉半个A股!富时A50翻红,A股果真要成为“万绿丛中一点红”?)

  昨日国际原油开盘暴跌30%,一下子将全球的恐慌气氛提升了一个级别;随后大家看到的就是:大宗商品暴跌,连避险商品黄金和白银都没能抗住;亚洲股市暴跌之后,疫情重灾区的欧洲股市暴跌幅度更大,然后到了美国开盘,交易不到5分钟,直接一级熔断!

  由于全球金融市场集体巨震,有外媒消息称,有交易员押注恐慌指数VIX将在3月10日突破100水平,而2008年雷曼危机时刻该指数顶峰也仅为90。

  2019年对于全球股市来说是幸运的一年,因为全球股市的市值从年初的不到70万亿美元,大幅上涨至近86万亿美元,一年增值近17万亿美元。但到了2020年2月末,全球股市急转直下,在新冠肺炎全球肆虐的背景下,全球股市一泻千里。

  据Wind统计数据显示,美股3月6日(上周五)总市值为43.17万亿美元,昨晚美国三大股指跌逾7%,粗略计算,一天市值蒸发近3万亿美元。

  欧洲方面,周一欧洲股市收盘集体暴跌。欧洲斯托克600指数收跌逾7%,创去年1月以来新低,并创2008年10月以来最大单日跌幅。德国DAX指数收跌7.94%,创2001年以来最大单日跌幅。法国CAC40指数收跌8.39%,英国富时100指数收跌7.5%。欧洲多只股指进入技术性熊市,其中德国DAX指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数、欧洲斯托克50指数和英国富时100指数进入技术性熊市。

  整体来看,粗略统计,全球股市一天几乎蒸发超4万亿美元,相当于超过28万亿人民币。根据沪深交易所数据,A股上周五总市值为63.13万亿元,其中沪市股票总市值为36.57万亿元,深市股票总市值为26.56万亿元。截至3月9日,沪深两市总市值为61万亿元。也就是说,全球股市市值一天之类大约跌去了半个A股市值。

  此外,今日早盘,澳大利亚ASX200指数盘初跌近2%,自历史高位下跌20%,势将进入技术性熊市。

  在此次暴跌之前,巴菲特在致股东的一封信中说,伯克希尔哈撒韦还拥有1200多亿美元的现金。但就在股东信发布之后的2月24日,美国就开始了暴跌之旅。

  根据美国证券交易委员会的文件,2月27日,伯克希尔·哈撒韦以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空。至此,伯克希尔·哈撒韦在达美航空的总持股达到7190万股。据悉,此番买入迅速被媒体捕获的原因是,伯克希尔对达美航空的持股比例已经超过10%的持股红线个工作日内披露。

  不过,从达美航空的走势来看,巴菲特显然也没有买在低点。巴菲特的十大重仓股之中,绝大部分都是金融股,而且跌幅都很大。从股价走势上推测,这次股神也损失惨重。

  上周红杉资本发表了致全球创始人和CEO的一封信,题为“Coronavirus: the black swan of 2020”,这是自2008年来红杉第一次发布类似警告。

  红杉资本在信中写道,新冠病毒就是2020年最大的黑天鹅事件,红杉投资的公司遍布全球各行各业,从目前手机的数据显示:全球商业活动下降,供应链出现中断,旅行和会议被迫取消。将需要相当长的时间,可能是几个季度,才能确定该病毒被遏制,而全球经济恢复将需要更长的时间。

  红杉资本表示,企业融资将会变得越来越困难,但从反面来看许多成功的公司都是从困难中走出来的,1987年黑色星期一之后不久,红杉与思科合作,谷歌和PayPal在网络泡沫破灭后幸免于难。这一次又会是谁脱颖而出,只能拭目以待。

  在近半个世纪来经历了数次经济危机的洗礼后,红杉深谙应对策略:没有人会后悔对瞬息万变的情况做出快速而果断的调整。在低迷时期,收入和现金水平的下降总是快于支出。正如达尔文所说的那样,最终能生存下来的人“不是最强大或最聪明的人,而是最能适应变化的人。”

  几乎在红杉资本发布警告信的同时,橡树资本CEO霍华德在官网上以“Nobody Knows(鬼知道)”为题发表了最新备忘录。

  他在备忘录中指出,新冠疫情对全球经济的负面影响毋庸置疑,但是随着疫情的不断发展,现在还很难给这次的“伤害”定规模。霍华德表示,不要指望美联储和政府能够有多大作为,但是也不必过于悲观,因为这场变故“不可能给我们的生活带来永久性的改变,不可能让未来世界变得面目全非,也不可能摧毁企业或让人无法对企业进行估值”。

  他指出,供应链混乱尤其值得重视。很多来自中国的零部件看上去并不起眼,但是缺少了它们,全球的工业生产都会受到影响。供应链的重新布局将成为此次疫情带来的重大挑战。对于市场的连续暴跌,霍华德坦言现在无法判断这种悲观态度是否合适,或者是跌过头了。

  对于现在该怎么操作,霍华德表示没人能知道最准确的买点在哪,现在的美股确实比几周前更便宜,但也没到“非买不可”的底部,最好的操作是算好你可以投资的现金是多少,自己能接受的底部是多少,然后分批买入,想在底部一把梭没有人可以做到。

  投资银行摩根大通一直在关注市场波动以及国际社会对COVID-19蔓延的反应,并认为现在是投资者进入股市的时候了。该银行的分析师认为,当前的低迷是抓住低进入点的机会,而“风险/回报(越来越)向上升倾斜”。

  摩根大通全球资产策略师Marko Kolavovic在谈到当前形势时表示,我们预计COVID-19的影响将是暂时的,会被广泛的政策刺激措施所缓解,尽管事实证明病毒的传播比预期的更为严重。

  双线资本(DoubleLine Capital)CEO、“新债王”杰弗里-冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示,随着对疫情的恐慌在全球发酵,预计短期内10年期美债收益率可能跌至0附近。显然,中长期美债和长期德债的收益率联手创下历史新低,令市场不安,但对于掌握巨量资金的机构投资资金来说,别无选择,安全第一。

  新债王则建议,投资者如果担心美债收益率跌入负值,可以买黄金避风险。新债王表示,只要10年期美债收益率还么见底,就很难判断美股见底了,所以现在的情况以避险为第一位。

  “相对美国债券市场来说,跌破零这一心理价位并非不可想象,世界上许多其他国家已经走到这一步了”。目前全球负利率债券大多集中在日本和欧美市场。

  由于国际原油昨日暴跌,导致全球石油公司的股价狂泄。受此影响,除了中国几大石油公司以外,境外石油巨头平均暴跌近15%,全球最大的石油公司沙特阿美两日市值跌近2万亿人民币,几乎相当于2个中石油。

  埃克森美孚、英国BP石油、荷兰壳牌石油、道达尔、雪佛龙、俄罗斯卢克石油平均跌幅近15%。

  与境外石油公司暴跌不同,A股两桶油表现十分坚挺。昨日,沪指大跌3%之际,中国石油反而成为中流砥柱,全天探底回升,收盘仅下跌0.96%,收出红K线%。

  虽然原油市场出现恐慌性暴跌,但过度看空或许也并不理智。截至今日早盘,国际原油反弹超3%。

  从历史数据来看,1998年亚洲金融危机、2001年互联网泡沫破灭、2008年金融危机、2014年页岩油冲击都导致原油出现暴跌的走势,最大的跌幅达到75%,最小的跌幅为40%。但每次暴跌后的反弹几乎都与OPEC减产有关。

  此轮原油大跌从今年1月8日开始算起,最大跌幅已经接近60%。昨日的暴跌与沙特和俄罗斯谈判未能达成减产协议有关,但从历史来看,经过一段时间的冲击之后,不排除OPEC会重新走向谈判桌从而达成减产协议的可能性。

  在沙特油价发动突袭之后,昨日俄罗斯能源部长诺瓦克表示,俄罗斯油企有能力维持市场份额;当前油市状况需要减产,日后将就这一问题举行磋商。此外,据俄新社消息,俄罗斯总理就经济稳定举行会议

  西南证券最新研报认为,当前油价已经击穿众多产油国经营成本,后市企稳回升概率大:分国家来看,当前油价下,加拿大、巴西、美国等主要产油国大部分石油项目均处于经营亏损状态。而对沙特、俄罗斯等资源禀赋较好的产油国而言,目前价格也意味着更高的国家财政赤字压力。我们认为,目前OPEC与俄罗斯减产协议谈判悬而未决状态不可持续,当前形势更多的是OPEC的施压。加之疫情扩散情绪的充分释放,后市油价企稳回升概率大。

  国君宏观团队认为,原油短期价格的底部无法判断。短期原油价格的反转主要取决于①地缘政治事件。如沙特及俄罗斯放弃价格战,重建减产联盟。或特朗普对沙特施压停止价格战等。②全球疫情出现拐点,压制原油价格预期消失。

  但原油价格长期的走势仍然取决于供需基本面的变化。原油的长期逻辑正从需求端逐渐转向供给端,未来2-3年内原油价格中枢将上移,高于布伦特原油2019年64美元/桶水平。

  国君宏观表示,油价下跌,中国作为石油净进口国,可以节省开支,加大经常账户贡献,降低通胀水平,提高政策空间,但金融市场稳定或短期受压,货币政策落地或快于预期。

  虽然昨晚全球股市遍地哀嚎,一片绿油油。但A股投资者或许能找到写安慰了,因为富时A50指数不仅没跌,还涨逾1%,这会是今天的A股走势的预演吗?

  招商策略认为,2020年以来,随着新冠疫情爆发,经济下行压力加大,逆周期政策再度加码,作为逆周期政策之一的“新基建”近期在高层会议中频繁被提及,根据高层定调,新基建是发力于科技端的基础设施建设,包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大“新基建”板块,预计相关板块将持续获得政策支持。

  中信债券明明团队认为,上周,海外疫情加速蔓延,成为影响全球大类资产表现的核心变量,美欧股市大幅动荡,美国国债收益率连创历史新低,金价继续走高,原油价格暴跌。全球货币宽松预期和避险情绪仍很强烈,看多债市和黄金;A股韧性强,但外盘市场情绪的影响不容忽视,近期建议关注逆周期政策发力和消费回补预期较强的重点领域和相关产业链。预计原油、黑色系和基本金属短期难有较好机会。

  近期关注逆周期政策发力和消费回补预期较强的重点领域和相关产业链,从中长期逻辑来看,建议继续以消费电子、5G、半导体和新能源汽车为代表的科技板块和以创新药为代表的医药板块作为配置重点,调整过后或将迎来更佳配置时点。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,美股见顶有其深刻的背景,并不是仅仅因为疫情扩散,事实上美股经过了十年牛市,估值已经处于历史的高位,获利回吐压力很大,加上特朗普减税的效应边际递减,欧洲经济又处于陷入衰退的边缘,美股终结这轮慢牛长牛的条件已经具备,可以说美股见顶的概率已经越来越高,这其实对于全球资本市场都会形成一定的影响。

  而对于A股的影响,杨德龙认为是短暂的,虽然短期来看,A股可能也会形成比较大的震荡,但是考虑到A股的慢牛长牛行情已经形成,市场热点活跃,提供了良好的赚钱效应,增量资金源源不断入市,推动了A股市场多个板块的重心回升,虽然市场震荡加剧,波动较大,让投资者感到心慌,但是只要持有优质股票,就可以应对市场的波动。市场大跌所产生的震荡,其实会给价值投资者提供了一个低位抄底的机会。我们既要正视短期内市场的波动可能会加剧,但是仍然不能丧失信心,在全球资本市场风声鹤唳的情况下,A股市场虽然不能独善其身,但是仍然有望走出独立行情,一些优质的板块和个股,仍然是应对市场波动最好的投资标的,消费、券商和科技等板块,有望在市场震荡中,创造较好的超额收益,建议投资者坚持价值投资理念,做好公司的股东,从容应对市场的波动,保持一定的信心。